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冠盈配資業(yè)內(nèi)首批！今日開(kāi)售！增強(qiáng)型ETF再擴(kuò)容

　　千億ETF大廠，近期，又有新動(dòng)作。

　　繼7月，公司旗下權(quán)益類ETF規(guī)模站上千億元大關(guān)之后，今日（8月6日），華寶基金趁熱打鐵，正式開(kāi)售ETF新品種——華寶創(chuàng)業(yè)板綜合增強(qiáng)策略ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：159292）。值得一提的是，該ETF是華寶基金旗下首只指數(shù)增強(qiáng)型ETF，也是全市場(chǎng)首批以創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)的指數(shù)增強(qiáng)ETF。

　　今年7月，為強(qiáng)化對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市公司的表征作用，提升指數(shù)可投資性，深圳證券交易所對(duì)創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)進(jìn)行了修訂：一是引入風(fēng)險(xiǎn)警示股票月度剔除機(jī)制，剔除被交易所實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示（ST或*ST）的樣本股；二是引入ESG負(fù)面剔除機(jī)制，剔除國(guó)證ESG評(píng)級(jí)在C級(jí)及以下的樣本股。

　　華寶創(chuàng)業(yè)板綜合增強(qiáng)策略ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：159292）是該指數(shù)煥新升級(jí)后的全新之作。后續(xù)，待募集成立后，該ETF將以“創(chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF華寶”的場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱，在深圳證券交易所上市交易。在宏觀經(jīng)濟(jì)溫和修復(fù)，以及創(chuàng)業(yè)板內(nèi)諸多重點(diǎn)行業(yè)陸續(xù)迎來(lái)景氣拐點(diǎn)的當(dāng)下，“創(chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF華寶”發(fā)售及后續(xù)上市之后的表現(xiàn)值得期待。

　　增強(qiáng)型ETF再添稀缺品種

　　指數(shù)增強(qiáng)ETF，顧名思義，即“指數(shù)增強(qiáng)”+“ETF”。

　　一方面，與普通的場(chǎng)外指數(shù)增強(qiáng)基金相比，指數(shù)增強(qiáng)ETF由于是一只ETF，其天然具備ETF的諸多核心優(yōu)點(diǎn)，如：交易靈活（可像股票一樣實(shí)時(shí)買賣）、費(fèi)用較低（管理費(fèi)通常低于主動(dòng)基金）、持倉(cāng)透明（每日公布組合）。

　　另一方面，與普通的被動(dòng)指數(shù)型ETF相比，指數(shù)增強(qiáng)ETF又帶有“指數(shù)增強(qiáng)”屬性，即在被動(dòng)跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)指數(shù)增強(qiáng)策略，爭(zhēng)取創(chuàng)造強(qiáng)于指數(shù)的超額收益表現(xiàn)。

　　可以說(shuō)，從策略的主動(dòng)性來(lái)看，指數(shù)增強(qiáng)ETF介于“完全被動(dòng)管理”和“完全主動(dòng)管理”之間。以上述“創(chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF華寶”為例，該ETF以創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，但可以調(diào)整成份股的權(quán)重結(jié)構(gòu)，適度超配多因子得分高的好股票、低配得分低的差股票，從而在一定程度上偏離標(biāo)的指數(shù)、進(jìn)行主動(dòng)管理操作，爭(zhēng)取獲取強(qiáng)于創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)的超額收益表現(xiàn)。

　　指數(shù)增強(qiáng)ETF在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚屬于小眾品種，近年來(lái)，其發(fā)展也呈現(xiàn)出加速之勢(shì)。目前，全市場(chǎng)已有40余只指數(shù)增強(qiáng)ETF，且標(biāo)的指數(shù)均為寬基指數(shù)。

　　此次，“創(chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF華寶”的發(fā)售，不僅是華寶基金這家ETF頭部公司旗下的首只指數(shù)增強(qiáng)型ETF，也是其在寬基指數(shù)ETF上的又一重點(diǎn)布局，目前具有較強(qiáng)的市場(chǎng)稀缺性。

　　十年磨一劍，量化顯鋒芒

　　和純被動(dòng)ETF相比，指數(shù)增強(qiáng)型ETF存在的價(jià)值，就在于通過(guò)出色的量化研究，創(chuàng)造出超額收益。這對(duì)基金經(jīng)理的主動(dòng)管理能力，提出了更高的要求。

　　“創(chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF華寶”的擬任基金經(jīng)理王正，有著11年投資管理經(jīng)驗(yàn)，戰(zhàn)績(jī)出色。其所在的華寶基金量化投資團(tuán)隊(duì)，自2005年開(kāi)始，就致力于量化投資策略的研究，近20年的積累形成了一批有本土特色的量化研究成果，并且在產(chǎn)品化的過(guò)程中不斷進(jìn)化完善。

　　王正自2020年1月開(kāi)始，與華寶基金量化投資部總經(jīng)理徐林明共同管理華寶滬深300增強(qiáng)、華寶量化對(duì)沖混合2只基金，至今已5年半有余?！皠?chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF華寶”將是王正擔(dān)綱的第三只基金產(chǎn)品。

　　2025年基金二季報(bào)顯示，截至2025.6.30，華寶滬深300增強(qiáng)A（003876）過(guò)去5年區(qū)間收益率為6．88%，較同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的收益率（2．53%），有著4.35個(gè)百分點(diǎn)的超額收益。要知道同期，滬深300指數(shù)下跌5．47%，中證500指數(shù)也僅微漲0．87%。

　　近5年來(lái)，A股市場(chǎng)波動(dòng)加劇，長(zhǎng)期斬獲超額收益并非易事。王正的量化之劍，一路披荊斬棘，可見(jiàn)已顯鋒芒。

　　據(jù)王正介紹，后續(xù)在“創(chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF華寶”的管理上，其主要考慮估值、成長(zhǎng)、盈利質(zhì)量、市場(chǎng)預(yù)期、機(jī)構(gòu)持倉(cāng)等基本面因子，以及量?jī)r(jià)、資金流等技術(shù)面因子，以超額收益的水平和穩(wěn)定性為目標(biāo)，確定各因子的優(yōu)化權(quán)重，根據(jù)該量化模型的綜合評(píng)分結(jié)果，最后在各行業(yè)中選擇得分較高的股票構(gòu)建股票投資組合。不僅要對(duì)創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)進(jìn)行有效跟蹤，同時(shí)力爭(zhēng)獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益。

　　創(chuàng)業(yè)板有望迎來(lái)景氣拐點(diǎn)

　　與市場(chǎng)知名度更高的創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相比，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)具有更廣泛的覆蓋面和更全面的代表性。

　　公開(kāi)資料顯示，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)是對(duì)創(chuàng)業(yè)板上市股票的整體表征，覆蓋幾乎全部1300余家創(chuàng)業(yè)板公司，總市值覆蓋率高達(dá)98%，集合戰(zhàn)略新興、專精特新龍頭于一體，大、中、小市值分布均衡，行業(yè)和個(gè)股分布也更分散，最大行業(yè)占比僅20%左右，尾部高彈性與頭部穩(wěn)健兼?zhèn)?。（?shù)據(jù)來(lái)源：Wind、國(guó)證指數(shù)公司網(wǎng)站，時(shí)間截至2025.7.31）

　　行業(yè)和個(gè)股分布分散、均衡，從長(zhǎng)期看，優(yōu)勢(shì)顯而易見(jiàn)：?jiǎn)我毁惖篮蛡€(gè)別股票的波動(dòng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)的沖擊較小。

　　近幾輪牛市中，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)均大幅跑贏滬深300和中證500等主流寬基指數(shù)。自指數(shù)基日（2010.5.31）起至2025年7月底，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)累計(jì)收益率為220.41%，相對(duì)滬深300、中證500全收益指數(shù)的累計(jì)超額分別為120.93%、145.12%。與主題相近的創(chuàng)業(yè)50和科創(chuàng)50指數(shù)相比，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)無(wú)論短期還是長(zhǎng)期表現(xiàn)都顯著領(lǐng)先，其近1年累計(jì)上漲49.28%，近5年累計(jì)上漲4.53%，近10年累計(jì)上漲13.20%，均跑贏創(chuàng)業(yè)50和科創(chuàng)50的同期表現(xiàn)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，時(shí)間截至2025.7.31）

　　截至2025.7.31，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)的市凈率為3.77倍，處于近10年以來(lái)38%分位，歷史最高市凈率為12.92倍，可見(jiàn)目前指數(shù)估值水平處于相對(duì)低位。

　　目前，創(chuàng)業(yè)板中涵蓋的多個(gè)重點(diǎn)科技類板塊，如AI、機(jī)器人、醫(yī)藥、新能源等，有望相繼走出周期底部，迎來(lái)景氣拐點(diǎn)。當(dāng)前，創(chuàng)業(yè)板綜增強(qiáng)ETF華寶（認(rèn)購(gòu)代碼：159292）的發(fā)售，將為投資者參與創(chuàng)業(yè)板成長(zhǎng)性投資，提供又一個(gè)優(yōu)質(zhì)選擇。

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告、Wind、國(guó)證指數(shù)公司，截至2025.6.30；相關(guān)業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)已經(jīng)托管行復(fù)核；王正在管同類基金為華寶滬深300增強(qiáng)，華寶滬深300增強(qiáng)成立于2016.12.9，歷任基金經(jīng)理為徐林明（自2016.12.9起）、王正（自2020.1.2起），業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率×95%+1.5%（指年收益率，評(píng)價(jià)時(shí)按期間折算），其2020-2024年分年度凈值增長(zhǎng)率及其業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率分別為：44.00%、-1.92%、-22.86%、-8.94%、16.05%及27.73%、-3.44%、-19.40%、-9.47%、15.72%。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：華寶創(chuàng)業(yè)板綜合增強(qiáng)策略交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金跟蹤的指數(shù)為創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)，該指數(shù)基日為2010.5.31，發(fā)布日期為2010.8.20。創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)2020-2024年分年度漲跌幅為：6.79%、17.93%、-26.77%、-5.41%、9.63%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時(shí)調(diào)整，其回測(cè)歷史業(yè)績(jī)不預(yù)示指數(shù)未來(lái)表現(xiàn)。該產(chǎn)品由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸬倪^(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證?；鸸芾砣嗽u(píng)估的該基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4-中高風(fēng)險(xiǎn)，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見(jiàn)請(qǐng)以銷售機(jī)構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機(jī)構(gòu)（包括基金管理人直銷機(jī)構(gòu)和其他銷售機(jī)構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對(duì)該基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，投資者應(yīng)及時(shí)關(guān)注基金管理人出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，且基金銷售機(jī)構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)價(jià)結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)該基金的注冊(cè)，并不表明其對(duì)該基金的投資價(jià)值、市場(chǎng)前景和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或保證?；鹜顿Y須謹(jǐn)慎。

MACD金叉信號(hào)形成，這些股漲勢(shì)不錯(cuò)！